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金融海嘯時，美國股神巴菲特出手拯救高盛集團（Goldman Sachs），一口氣買進50億美元的高盛特別股，這在當時看似風險極高的投資，事後卻幫巴菲特賺進大筆的鈔票。
由於發行「特別股」的國內企業不多，所以國內投資人對於特別股不太熟悉。柏瑞投信解釋，所謂特別股又稱優先股，具有普通股與債券的混合特質，多數採季配息，通常皆有不可提前買回的限制。發行滿5年之後，發行公司有權以面額買回。
究竟特別股有何魅力？柏瑞投信特別股息收益基金經理人馬治雲表示，最主要是特別股提供給投資人穩定的配息，平均每年配發的現金股息高達5.57％，略低於美國高收益債的6.62％，卻遠高於美國投資等級債的3.41％，重要的是，它的價格波動遠比一般股票來得低。再以發行規模來看，統計到去年11月底，特別股的全球發行金額為1.6兆美元，僅略低於美國高收益債的1.8兆，與新興市場債的1.7兆。
依目前全球金融情勢而言，馬治雲認為，全球特別股基金是不錯的選擇。根據彭博資訊的統計（2011年10月底至2016年10月底），任何時點進場持有特別股指數2年以上，出現正報酬的機率為100％，2年平均報酬為14.18％，3年平均報酬為22.23％。
根據過去歷史經驗，特別股在升息循環初期的跌幅較大，之後隨著聯邦利率的緩步升息，特別股的價格將逐步走高，會追上利率的漲幅。以1994年及2004年例子來看，特別股在升息後的績效均呈現正報酬率，也就是說，在緩步的升息環境下，特別股與一般政府公債、投資等級債不同，較不受升息的干擾，加上特別股有高達5％以上的配息保護，長期持有出現正報酬的機率極高，對於保守型投資人而言，特別股是不錯的標的。
特別股不再是少數人的專利，16日起，擁有管理全球特別股達32.2億美元規模的柏瑞投資，率先在國內發行海外特別股基金，有美元、人民幣、新台幣三種幣別可供選擇。（李佳濟）<摘錄經濟>